【FICC工作笔记】2018年4月13日星期五

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发布时间:2018-04-14 08:48

【FICC工作笔记】2018年4月13日星期五

2018-04-14 07:08来源:金融读书会收益/利率/公募

原标题:【FICC工作笔记】2018年4月13日星期五

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件与经济数据】

重要事件

1、欧洲央行3月货币政策会议纪要:对贸易冲突风险存在普遍担忧,这对信心产生影响。对于欧元波动和金融情况表示谨慎。债券购买结束后仍需宽松货币政策支持经济。2香港金管局今日买进8.16亿港元,维护联系汇率制度,此为2005年推出联系汇率兑换保证区间以来首次买进本币。3、中国3月贸易逆差49.83亿美元,预期顺差275亿美元,前值由顺差337.4亿美元修正为顺差337.5亿美元。中国3月出口同比(按美元计)-2.7%,预期11.8%,前值44.5%。中国3月进口同比(按美元计)14.4%,预期12%,前值6.3%。

经济数据

中国3月新增人民币贷款11200亿元人民币,预期11755亿元,前值8393亿元。

中国3月社会融资规模13300亿元人民币,预期18000亿元,前值11700亿元修正为11736亿元。

中国3月M2货币供应同比8.2%,创去年12月来新低,预期8.9%,前值8.8%。

【资金面】

周五央行继续暂停公开市场操作,无逆回购到期,今日零投放零回笼,本周累积净回笼 1000 亿。今日资金面整体维持宽松。早盘,隔夜加权融出大量,7天加权成交适量;午盘,资金面仍维持宽松,隔夜减点少量成交在2.45%附近;尾盘,市场基本趋于饱和,偶有增补头寸能得到迅速满足。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 2.591%,较昨日下行 1.77bp,7 天回购加权利率 2.7892%,较昨日下行 3.93bp。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M受189915带动下行4BP至2.68%;SKY_10Y受180004带动稳定在3.71%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端保持平稳;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端保持平稳,长端平均上涨2个点。

今日信用债收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行1BP至3.99%,6M期限收益率上行4BP至4.25%,3年期收益率稳定在4.69%,5年期收益率稳定在4.95%。

【一级市场】

今天上午发行3个月和6个月贴现国债,加权利率分别为2.61%、2.94%,边际利率分别为2.65%、3.03%,全场倍数分别为2.7、2.18。

信用一级方面,今日一级市场共发行只10超短融、1只短融和7只中票,规模共计190亿。本日发行量有所下降,但投资热度依旧不减,其中以城投类债券的投资热度最高,各类机构都有参与。今日短融来说,市场热情最最火爆的是18东航股SCP001,最终票面发在下限3.6%。18常城建SCP005和18厦翔业SCP001投资认可度也较高,其中常城建边际4.95,厦翔业最终票面4.5。今日唯一的一只短融18杭州城建CP001投资认可度较高,目前边际4.79。今日中票中,以平湖国控市场参与热度最高,发行人预期5.5以下,目前边际为上限6.5%。18桂铁投,最终票面5.28%。AA+民营背景的18万达MTN001收量较为平淡,目前仍在上限收量。

公司债/企业债方面,周三公司债发行18特变电工可续期小公募,3+N年,联合资信AAA/AAA,6.3%;发行18财通证券次级债,2年,中诚信证券AAA/AA+,5.4%;发行18招商蛇口小公募,3年/5年,中诚信证券AAA,发行结果待定;发行18南方水泥小公募,3年,新世纪AAA/AAA,发行结果待定;发行18中国兵器工业集团小公募,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18中国铁建可续期小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA ,发行结果待定;发行18江苏国资小公募,5年,大公国际AAA/AAA,发行结果待定;发行18寿光城建非公开,2+2年,联合信用AA,发行结果待定;周四发行的18海盐国资非公开,3+2年,联合信用AA/AA,6.77%;发行18中信证券非公开,2年,中诚信证券AAA/AAA,5.05%;发行18义乌国资非公开,中诚信国际AA+,2+2+1年发在6.2%,3+2年发在6.3%;发行18常高新集团非公开,联合信用AA+,2+2+1年发在6.4%,3+2年发在6.55%。周五企业债发行18泗县债,AAA/AA-,7年,6.5;发行18秀湖债,AA/AA,7年,6.8。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共409支,保本型90支,非保本型产品319支,预期收益4以上的246支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.04,全国性股份制银行3个月:5.06,城商行3个月:5.06,外资行3个月:4.00。

【外汇市场】

周五,受特朗普最新推特发文影响,美叙危机得到暂缓,市场风险偏好回升。另一方面,美国正在努力解决与其他国家产生的贸易分歧;美元指数震荡;英镑兑美元大幅上涨;中国3月外贸数据显示意外出现贸易逆差,短暂影响购汇情绪,人民币兑美元温和收跌。4月13日,人民币兑美元今日中间价下行64个基点,达到6.2898;人民币兑美元即期闭市时报6.2825,较上一交易日下行11个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.72,较前一收盘价下跌0.07%;欧元兑美元上行0.06%,报1.2335;英镑兑美元上行0.39%,报1.4283;美元兑日元上行0.24%,报107.59;澳元兑美元上行0.59%,报0.78。(完)

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